A vállalkozás gazdasági értékének meghatározásának folyamatát üzleti értékelésnek nevezzük. Mielőtt egy vállalkozást értékelni lehetne, teljes mértékben meg kell értenie, hogy mit kell értékelni (pl. Az egész vállalkozást, annak egy részét, eszközeit, bizonyos számú részvényét), és miért kell értékelni (pl., válás, felszámolás, adóügyi célok). Miután megértette, hogy mit és miért, összegyűjtheti a szükséges adatokat és elemezheti a piacot. Az összegyűjtött információk felhasználásával egy vagy több értékelési módszert alkalmazhat a vállalkozás értékének meghatározásához.
Lépések
1. rész a 4 -ből: Értékelési igényeinek felmérése
1. lépés Határozza meg értékelésének célját
Az emberek különböző célokra kérnek üzleti értékelést, és minden cél eltérő értékelési folyamatot és eredményt követel meg. A vállalkozás értékelésének szükségessége abból adódhat, hogy vállalkozást akarnak venni vagy eladni, ajándék- és ingatlanadó -célból, részvények felszámolása és átruházása, válások, részvénytervek, tőzsdére lépés és finanszírozás megszerzése.
- Például, ha váláson megy keresztül, az értékelési folyamatot gyakran az alapszabály határozza meg. Bár előfordulhat, hogy ezeket az alapszabályokat a vállalkozás felbecsülése során kell felhasználnia, nem veszi figyelembe a különböző tényezőket, amelyek fontosak lehetnek, ha vállalkozást szeretne vásárolni vagy eladni. Ezenkívül a válás egyik fele magasabb értékelést kérhet annak érdekében, hogy megszerezze "méltányos részesedését".
- Egy másik példában, ha értékel egy vállalkozást, hogy eladja azt egy családtagjának, akkor nem biztos, hogy a lehető legnagyobb érték megszerzésével törődik. Ehelyett az értéke a minimális adókövetelmények betartásán alapul.
2. lépés. Írja le pontosan, mit értékelnek
Mielőtt egy vállalkozást megfelelően értékelni lehetne, pontosan tudnia kell, hogy mi forog kockán. Ha a teljes üzletet értékesítik, akkor az egész vállalkozást értékelni kell. Ha csak néhány darab ingatlant értékesítenek, akkor ezeket az ingatlanrészeket értékelni kell. Ha részvényopciókat fog ajánlani bizonyos alkalmazottaknak, akkor meg kell határozni a részvények értékét.
3. lépés. Válassza ki a megfelelő értékelési módszert
Miután eldöntötte, hogy miért és mit értékel, vizsgálja át a lehetséges értékelési módszereket, hogy megértse, milyen típusú információra lesz szüksége a továbblépéshez. Bár nem kell azonnal értékelési módszert választania, az elképzelés, hogy mit szeretne tenni, segít felkészülni a folyamatra.
- Például, ha piaci alapú módszert használ, akkor információkat kell gyűjtenie a környéken lévő hasonló vállalkozásokról.
- Ha jövedelemalapú módszereket használ, akkor alaposan meg kell vizsgálnia a múltbeli és a jelenlegi pénzügyi helyzetét, hogy meghatározza a várható jövedelmet.
- Ha eszközalapú módszert használ, akkor információkat kell gyűjtenie a vállalkozás mérlegében szereplő összes eszközről és kötelezettségről.
4. lépés. Béreljen segítséget
Ha nem biztos abban, hogyan navigálhat az üzleti értékelési folyamatban, vagy ha szakmai segítséget szeretne, hogy a lehető legjobb értékelést kapja, bérelhet értékelési tanácsadókat, értékbecslőket, üzleti közvetítőket és ügyvédeket. Mindezek a szakemberek segítenek az adatok összegyűjtésében és elemzésében, stratégiai döntések meghozatalában, amelyek befolyásolhatják az értéket, és ténylegesen értékelni tudják az üzletet.
- Az értékbecslési tanácsadók végigkísérik az egész folyamatot melletted. Segítenek meghatározni, hogy mit és miért, kiválasztani az értékbecslőt, kölcsönhatásba lépni az értékelővel, dokumentumokat gyűjteni és elemezni ezeket a dokumentumokat.
- Az értékbecslők valóban értékelik az üzletet.
- Az üzleti brókerek segítenek eladni a vállalkozását, ha éppen ezért szeretné, hogy az üzlet megbecsülést kapjon. A jó hírű brókereknek kapcsolatai vannak a piacon, és segíthetnek abban, hogy gyorsan és tisztességes áron értékesítse vállalkozását.
- Az ügyvédek segítenek betartani az esetleges jogi követelményeket. Például, ha ingatlanértékesítés céljából értékeli vállalkozását, az ügyvéd különböző értékelések alapján képes lesz felmérni a lehetséges adókötelezettségeket.
2. rész a 4 -ből: Adatok gyűjtése
1. lépés. Készítsen ellenőrző listát
Értékelési igényeinek felmérése után az értékelő, akivel dolgozik, különféle dokumentumokat kér Öntől, hogy segítsen nekik értékelni az üzletet. Mivel a dokumentumok bekérése megtörténik, tartsa meg azok listáját, és ellenőrizze, hogy a dokumentumok elkészülnek -e. A pontos értékelés létrehozásához szükséges dokumentumok nyíró száma miatt a lista oldalakat húzhat.
2. lépés: Pénzügyi kimutatások összeállítása
A szükséges pénzügyi információk tartalmazzák a mérlegeket, az eredménykimutatásokat, az adóbevallásokat és a vállalkozás más vállalatokban fennálló érdekeltségeit. Mindezeknek a dokumentumoknak bizonyítaniuk kell legalább az elmúlt öt pénzügyi évet. Ezenkívül készen kell állnia arra, hogy elszámolásokat/követeléseket, előre fizetett költségeket, készletlistákat, meglévő szerződéseket, részvényesi listákat, kompenzációs ütemterveket, költségvetéseket és pénzügyi előrejelzéseket adjon meg.
Mindezek a dokumentumok különösen hasznosak lesznek, ha jövedelemalapú értékelési módszert fog használni
Lépés 3. Szerezze be a vállalati dokumentumokat
A vállalati dokumentumok segítenek az értékbecslőknek megérteni a vállalkozás felépítését. Az ilyen típusú információk beszerzésével az értékbecslők elkezdhetik mérlegelni az iparág összehasonlíthatóságát. Például, ha vállalkozása egy C vállalat, amely 10 000 részvényt nyilvánosan elérhető, az értékbecslő más, hasonló tulajdonságokkal rendelkező C -vállalatokat keres, amikor értékeli vállalkozását.
A vállalati dokumentumok magukban foglalják az alapító okiratot/partnerséget, az alapszabályt, a módosításokat, a vállalati jegyzőkönyveket, a meglévő adásvételi szerződéseket, a részvényvásárlási lehetőségeket és az elsőbbségi jogokat
4. Létrehozhat hasznos útmutatókat
A már rendelkezésre álló dokumentumok összegyűjtése mellett fontolóra veheti olyan dokumentumok létrehozását, amelyek segítenek másoknak az értékelési folyamatban. Például elkészítheti vállalkozása rövid történetét, beleértve azt is, hogy volt -e vásárlási ajánlata a múltban, mi teszi egyedivé vállalkozását, és hol tart az iparág más vállalkozásaihoz képest. Létrehozhat egy listát is a versenytársakról, beleértve méretüket és helyüket. Ha rendelkezik szellemi tulajdonnal, készítsen listát a vonatkozó szabadalmakról, találmányokról, szerzői jogokról és védjegyekről.
5. lépés. Engedélyezzen üzleti látogatást
Egyes értékbecslők és más érdeklődők felkérhetik, hogy személyesen látogassa meg vállalkozását. Hagyni kell, hogy ez megtörténjen, amíg lehetséges. Amikor az egyének meglátogatják az általuk értékelt vállalkozást, körbejárják és megfigyelik a műveletet. Interjút is készítenek a személyzet széles körével, beleértve az alkalmazottakat és a vezetőket.
3. rész a 4 -ből: Az értéket befolyásoló tényezők elemzése
1. lépés. Becsülje meg, mennyi pénzt kereshet a vállalkozás
Számtalan üzleti és ipari tényező befolyásolja vállalkozása értékét. Ha megérti ezeket a tényezőket, megkísérelheti növelni vállalkozása értékét bizonyos tényezők hangsúlyozásával vagy hangsúlytalanításával. Az első számú tényező, amely befolyásolja vállalkozása értékét, az, hogy mennyi pénzt kereshet vállalkozása (azaz mennyi készpénzt termelhet). Minél több kereseti lehetősége van, annál magasabb lesz vállalkozása értéke.
Például egy nagy nyereségességű, nagy jövedelmi potenciállal rendelkező vállalkozás jövedelemalapú értékelési módszereket használhat a vállalkozás értékének felfújására
2. lépés. Határozza meg az eszközök rendelkezésre állását
A második legbefolyásosabb tényező a vállalkozás eszközeinek elérhetősége. Minél több eszköz áll rendelkezésre, annál magasabb lehet az értéke. Ez azonban csak akkor igaz, ha az eszközök és kötelezettségek aránya a lehető legmagasabb. Például, ha egy értékbecslő eszközalapú értékelési módszert alkalmaz, és sok vagyona és nagyon kevés kötelezettsége van a mérlegében, akkor a vállalkozás értéke magas lesz.
3. lépés. Az immateriális javak azonosítása
Néhány tényező, amely növeli egy vállalkozás értékét, nem likvidálható és nem értékesíthető, mint a szokásos eszközök. Ezek az "immateriális" eszközök azonban hihetetlen értéket adhatnak hozzá vállalkozásához. Immateriális javak minden olyan eszköz, amely nem fizikai jellegű, beleértve, de nem kizárólagosan, a goodwillt, a szellemi tulajdont, a márkafelismerést és az összegyűlt munkaerőt. Például sok vállalat talán nem maradt volna olyan sikeres, mint ma, ha nem a megalapozott, felismerhető márkanévvel vagy logóval rendelkezne. Tekintsük a "Coca-Cola" értékét egy ismeretlen szóda márkához képest. A Coca-Cola értéke részben azért fog exponenciálisan magasabb lenni, mert a Coca-Cola ismert márka, nagy üzleti tekintéllyel.
- Az immateriális javak nem növelik a vállalkozás könyv szerinti értékét. Ennek az az oka, hogy a könyv szerinti érték, amely a vállalkozás mérlegében tartott nettó eszközeinek dollárösszegére vonatkozik, csak közvetlenül mérhető eszközöket tartalmaz.
- A piaci érték az üzleti érték külön értékelése, amely különböző elemzéseket tartalmaz az immateriális javakról, a jövedelmi lehetőségekről és a piac egyéb szempontjairól. A gyakorlatban a nyilvánosan forgalmazott társaság részvényeinek teljes értékére vonatkozik.
4. Lépés. Tekintsük a vállalkozás jellegét és történetét
Vállalkozása értéke növekedni vagy csökkenni fog attól függően, hogy hol található a vállalkozása, mióta létezik, milyen jó hírneve van, és ha a berendezés új vagy cserére szorul.
- Például a vállalkozás értéke magasabb lesz, ha Los Angelesben, Kaliforniában található, szemben az iowai Cedar Rapids -szal. Ezenkívül vállalkozása magasabbra kerül, ha nagyon kevés a verseny.
- Egy másik példában tegyük fel, hogy olyan fogászati rendelője van, amelyet értékelt. Fogászati praxisa magasabbra kerül, ha minden fogászati felszerelése (pl. Székek, lámpák, röntgengépek) új (a régivel szemben).
5. lépés Határozza meg a gazdasági és ipari kilátásokat
Vállalkozása értéke elkerülhetetlenül összefügg a gazdasági és ipari feltételekkel. Például, ha a gazdaság jól jár, és a vevők vállalkozásokat akarnak vásárolni, akkor a vállalkozás értéke magasabb lesz. Másrészről, amikor a kamatlábak megemelkednek, és a pénz szűkös lesz, a vállalkozás értéke csökkenni fog.
Bizonyos iparágak is emelkednek és buknak a korral. Például amikor a terrorizmus és a háború veszélye nagy, a fegyvergyártók értéke emelkedik
4. rész a 4 -ből: A vállalkozás értékelése
1. lépés Használjon piaci alapú módszert
Ha eljön az ideje, egy minősített értékelő szintetizálja az Ön által megadott összes információt, és dolgozik az Ön vállalkozásának értékelésén. Ha az értékbecslő piaci alapú módszert alkalmaz, több összehasonlítható információforrást talál, és kiigazításokat végez az értékelés létrehozásához. Például egy értékbecslő köz- és magánforrások felhasználásával kutathat és gyűjthet üzleti tranzakciós adatokat. Elemezni fogják a hasonlóságokat és különbségeket az Ön vállalkozása és az összehasonlítható termékek között, és értékelést készítenek.
Ez a módszer nem működik minden vállalkozásnál. Például a kis, szoros társaságok általában nem használhatnak piaci alapú értékelési módszereket, mert nehéz összehasonlítani
2. lépés Válasszon jövedelemalapú módszert
Ha az értékbecslője jövedelemalapú módszert alkalmaz, akkor kiszámítja vállalkozása valószínű jövőbeli bevételét, és ezt a jövedelmet tőkésíti, hogy értéket teremtsen. Ehhez az értékbecslő módosítja bevételeit és kiadásait, hogy normalizált jövedelemáramot hozzon létre. Ezt követően tőkésítik ezt a normalizált jövedelemáramot (azaz meghatározzák jelenértékét), és kitalálják a vállalkozás értékét.
Ez a módszer nagyon jól működik a nagyon jövedelmező, nagy jövőbeli jövedelemmel rendelkező vállalkozások számára
Lépés 3. Használjon eszközalapú módszert
Ha az értékbecslő eszközalapú módszert alkalmaz, akkor módosítja a mérleg minden eszközét és kötelezettségét, hogy mindegyikük valós piaci értéket teremtsen. Ezeket a valós piaci értékeket ezután összeadjuk, hogy megegyezzen a vállalkozás értékével.
- Ez a módszer figyelmen kívül hagyja a bevételeket, ezért nem használható jövedelemtermelő vállalkozások (pl. Termékeket értékesítő vagy szolgáltatásokat kínáló vállalkozások) értékelésére.
- Ez megfelelő módszer azoknak a vállalkozásoknak, amelyek jövedelemtermelő eszközöket kezelnek.
4. lépés: Kombináljon több módszert
Az értékbecslők több módszert kombinálhatnak hibrid értékelések létrehozásához. Ennek során az értékbecslők figyelembe vehetik vállalkozásának számos aspektusát a lehető legpontosabb értékelés létrehozása érdekében. Például az egyik népszerű hibrid módszer a "többletjövedelem" módszer. Ezzel a módszerrel kiszámítják és tőkésítik vállalkozásának a normát meghaladó bevételét. Ezt az értéket ezután hozzáadják eszközei valós piaci értékéhez, hogy meghatározzák a teljes értéket.