A béta kiszámítása (képekkel)

Tartalomjegyzék:

A béta kiszámítása (képekkel)
A béta kiszámítása (képekkel)

Videó: A béta kiszámítása (képekkel)

Videó: A béta kiszámítása (képekkel)
Videó: Roth IRAs made easy 2024, Március
Anonim

A béta egy adott részvény volatilitása vagy kockázata a teljes tőzsde volatilitásához képest. A béta azt jelzi, hogy egy adott részvény mennyire kockázatos, és a várható megtérülési ráta értékelésére szolgál. A béta a fundamentumok egyike, amelyet a részvényelemzők figyelembe vesznek, amikor részvényeket választanak portfóliójukhoz, az ár / nyereség arány, a saját tőke, az adósság / saját tőke arány és számos más tényező mellett.

Lépések

Béta kalkulátor

Image
Image

Béta kalkulátor

Rész 1 /4: Béta kiszámítása egyszerű egyenlet segítségével

A béta 1. lépésének kiszámítása
A béta 1. lépésének kiszámítása

1. lépés. Keresse meg a kockázatmentes kamatlábat

Ez az a megtérülési ráta, amelyet a befektető elvárhat egy olyan befektetéstől, amelyben a pénze nincs veszélyben, például az amerikai kincstárjegyek az amerikai dollárban történő befektetésekért és a német kormányzati váltók az euróban kereskedő befektetésekért. Ezt az értéket általában százalékban fejezik ki.

A béta 2. lépésének kiszámítása
A béta 2. lépésének kiszámítása

2. lépés Határozza meg a részvények és a piac megfelelő hozamát, illetve a megfelelő indexet

Ezeket a számokat százalékban is kifejezik. Általában a megtérülési rátákat több hónapra számítják ki.

Ezen értékek bármelyike vagy mindkettő negatív lehet, ami azt jelenti, hogy a részvénybe vagy a piacba (indexbe) való befektetés veszteséget jelentene az adott időszakban. Ha a két arány közül csak az egyik negatív, a béta negatív lesz

Béta 3. lépés kiszámítása
Béta 3. lépés kiszámítása

3. lépés: Vonja le a kockázatmentes kamatlábat a részvény hozamrátájából

Ha a részvény hozama 7%, a kockázatmentes 2%, akkor a különbség 5%lenne.

A béta 4. lépésének kiszámítása
A béta 4. lépésének kiszámítása

4. lépés: Vonja le a kockázatmentes kamatlábat a piaci (vagy index) hozamrátából

Ha a piaci vagy index megtérülési ráta 8%, a kockázatmentes ráta pedig ismét 2%, akkor a különbség 6%lenne.

Számítsa ki a béta 5. lépést
Számítsa ki a béta 5. lépést

Lépés 5. Oszd meg a fenti első különbséget a fenti második különbséggel

Ez a tört a béta szám, jellemzően tizedes értékben kifejezve. A fenti példában a béta 5 lenne osztva 6 -tal, vagy 0,833.

  • Magának a piacnak a bétája (vagy a megfelelő index) definíció szerint 1.0, mivel a piacot önmagához hasonlítják, és bármely szám (kivéve a nullát) önmagával osztva 1. Az 1 -nél kisebb béta azt jelenti, hogy a részvény kevésbé volatilis, mint a piac egésze, míg az 1 -nél nagyobb béta azt jelenti, hogy a részvény illékonyabb, mint a piac egésze. A béta érték lehet kisebb nullánál, ami azt jelenti, hogy a részvény pénzt veszít, miközben a piac egésze erősödik (valószínűbb), vagy hogy a részvény erősödik, miközben a piac egésze pénzt veszít (kevésbé valószínű).
  • A béta kiszámításakor gyakori, bár nem kötelező, annak a piacnak az indexét kell használni, ahol a részvény kereskedik. Az amerikai részvények esetében az S&P 500 az általában használt index, bár az ipari részvények elemzését jobban szolgálhatja a Dow Jones ipari átlaggal való összehasonlítás. Számos más index is használható megfelelően. A nemzetközileg kereskedő részvények esetében az MSCI EAFE (amely Európát, Ausztráliát és a Távol -Keletet képviseli) megfelelő reprezentatív index.

2. rész a 4 -ből: Béta használata a részvény hozamának meghatározásához

A béta 6. lépésének kiszámítása
A béta 6. lépésének kiszámítása

1. lépés. Keresse meg a kockázatmentes kamatlábat

Ez az érték megegyezik a fent leírt "Béta kiszámítása részvényre" részben. Ebben a szakaszban ugyanazt a 2 százalékos példaértéket fogjuk használni, mint a fentiekben.

Számítsa ki a béta 7. lépést
Számítsa ki a béta 7. lépést

2. lépés. Határozza meg a piac vagy a reprezentatív index hozamát

Ebben a példában ugyanazt a 8 százalékos adatot fogjuk használni, mint a fentiekben.

A béta 8. lépésének kiszámítása
A béta 8. lépésének kiszámítása

3. lépés: Szorozzuk meg a béta értéket a piaci hozam és a kockázatmentes kamatláb különbségével

Ebben a példában 1,5 -ös béta -értéket használunk. A kockázatmentes kamatláb 2 százalékát és a piaci hozam 8 százalékát használva ez 8 - 2 vagy 6 százalék. 1,5 -ös bétával megszorozva ez 9 százalékot eredményez.

A béta 9. lépésének kiszámítása
A béta 9. lépésének kiszámítása

4. lépés. Adja hozzá az eredményt a kockázatmentes kamatlábhoz

Ez 11 százalékos összeget eredményez, ami a részvény várható hozama.

Minél magasabb egy részvény béta értéke, annál magasabb lesz a várható hozama. Ez a magasabb megtérülési ráta azonban megnövekedett kockázattal párosul, ezért szükséges, hogy megvizsgáljuk a részvény egyéb alapjait, mielőtt mérlegelnénk, hogy a befektető portfóliójának kell -e részét képeznie

3. rész a 4 -ből: Excel -grafikonok használata a béta meghatározásához

A béta 10. lépés kiszámítása
A béta 10. lépés kiszámítása

1. lépés Készítsen három ároszlopot az Excelben

Az első oszlop a dátum oszlop lesz. A második oszlopban tegye le az indexárakat; ez az "általános piac", amellyel összehasonlítja a bétáját. A harmadik oszlopban tegye le azon részvények árait, amelyekhez bétát kíván kiszámítani.

Számítsa ki a béta 11. lépését
Számítsa ki a béta 11. lépését

2. lépés. Adja meg adatpontjait a táblázatba

Próbálkozzon egy hónapos időközökkel. Válasszon ki egy dátumot - például a hónap elején vagy végén -, és írja be a megfelelő értéket a tőzsdei indexhez (próbálja meg használni az S&P 500 -at), majd az adott napi részvényárfolyamot. Válasszon 15 vagy 30 legutóbbi dátumot, esetleg egy -két évet a múltba. Jegyezze fel az indexárat és a részvényárfolyamot minden dátumra.

Minél hosszabb időkeretet választ, annál pontosabb lesz a béta számítása. A történelem bétája megváltozik, amikor a részvényt és az indexet hosszabb ideig figyelemmel kíséri

A béta 12. lépésének kiszámítása
A béta 12. lépésének kiszámítása

3. Hozzon létre két visszatérési oszlopot az ároszlopok jobb oldalán

Az egyik oszlop az index hozamait tartalmazza; a második oszlop a részvény hozama lesz. Egy Excel képlet segítségével határozza meg a hozamokat, amelyeket a következő lépésben tanulhat meg.

Béta 13. lépés kiszámítása
Béta 13. lépés kiszámítása

4. lépés: Kezdje el a tőzsdei index hozamának kiszámítását

Az index-return oszlop második cellájába írja be a "=" (egyenlőségjel) értéket. A kurzorral kattintson az indexoszlop második cellájára, gépeljen be egy "-" (mínusz jelet), majd kattintson az indexoszlop első cellájára. Ezután írjon be egy "/" ("osztás" jelet), majd kattintson ismét az indexoszlop első cellájára. Nyomja meg a "Return" vagy az "Enter" gombot.

  • Mivel a visszatérés idővel számítás, nem tesz semmit az első cellába; hagyd üresen. Legalább két adatpontra van szüksége a hozamok kiszámításához, ezért kezdje az index-return oszlop második cellájával.
  • Amit csinál, az, hogy kivonja az újabb értéket a régebbi értékből, majd elosztja az eredményt a régebbi értékkel. Ez csak az adott időszak veszteségének vagy nyereségének százalékát adja meg.
  • A visszatérési oszlop egyenlete valahogy így nézhet ki: = (B4-B3)/B3
Számítsa ki a béta 14. lépését
Számítsa ki a béta 14. lépését

5. lépés: A másolási funkcióval ismételje meg ezt a folyamatot az indexár oszlop összes adatpontjánál

Ehhez kattintson az index-visszatérési cella jobb alsó sarkában lévő kis négyzetre, és húzza le a legalsó adatponthoz. Ön azt kéri az Excel -től, hogy ismételje meg ugyanazt a képletet (fent) minden adatpontra.

A béta 15. lépésének kiszámítása
A béta 15. lépésének kiszámítása

6. lépés: Ismételje meg ugyanezt a folyamatot a hozamok kiszámításakor, ezúttal az egyes részvények esetében az index helyett

A befejezés után két oszlopnak kell lennie, százalékban formázva, amelyek felsorolják a részvényindex és az egyes részvények hozamait.

A béta 16. lépésének kiszámítása
A béta 16. lépésének kiszámítása

7. lépés. Ábrázolja az adatokat egy diagramba

Jelölje ki az összes adatot a két visszatérési oszlopban, és nyomja meg a Diagram ikont az Excelben. Válasszon egy szórási diagramot a lehetőségek listájából. Címkézze fel az X tengelyt a használt index nevével (pl. S&P 500), az Y tengelyt pedig a használt részvény nevével.

A béta 17. lépésének kiszámítása
A béta 17. lépésének kiszámítása

8. Trendvonal hozzáadása a szórási diagramhoz

Ezt megteheti vagy az Excel újabb verzióiban a trendvonal elrendezésének kiválasztásával, vagy manuálisan megkeresve a Diagram → Trendvonal hozzáadása lehetőségre kattintva. Feltétlenül jelenítse meg az egyenletet a diagramon, valamint az R -t2 érték.

  • Válasszon lineáris trendvonalat, ne polinomot vagy mozgóátlagot.
  • Az egyenlet megjelenítése a diagramon, valamint az R2 érték, attól függ, hogy milyen Excel verzióval rendelkezik. Az újabb verziók lehetővé teszik az egyenlet és az R ábrázolását2 értéket a Diagram gyors elrendezései elemre kattintva, és megkeresve az R egyenletet2 érték elrendezés.
  • Az Excel régebbi verzióiban lépjen a Diagram → Trendvonal hozzáadása → Beállítások menüpontra. Ezután jelölje be mindkét jelölőnégyzetet az "Egyenlet megjelenítése a diagramon" és a "Megjelenítés R" mellett2 érték a diagramon, "ill.
A béta 18. lépésének kiszámítása
A béta 18. lépésének kiszámítása

9. lépés. Keresse meg az "x" érték együtthatóját a trendvonal egyenletében

A trendvonal egyenlete y = βx + a formában lesz írva. Az x érték együtthatója a béta.

Az R2 az érték a részvényhozamok varianciájának és az összes piaci hozam varianciájának kapcsolata. Nagy szám, például.869, a kettő között erősen összefüggő eltérést jelez. Az alacsony szám,.253, például a kettő közötti kevésbé összefüggő eltérést jelzi.

4. rész a 4 -ből: Érzékelés a bétából

A béta 19. lépésének kiszámítása
A béta 19. lépésének kiszámítása

1. lépés. Tudja, hogyan kell értelmezni a bétát

A béta az a kockázat, amelyet a tőzsde egészéhez viszonyítva a befektető egy adott részvény birtokában vállal. Ezért kell összehasonlítani egyetlen részvény hozamát az index hozamával. Az index az a viszonyítási alap, amely alapján a részvényeket megítélik. Az index kockázata 1. Az 1 -nél alacsonyabb béta azt jelenti, hogy a részvény kevésbé kockázatos, mint az index, amelyhez hasonlítják. Az 1 -nél magasabb béta azt jelenti, hogy a részvény kockázatosabb, mint az index, amelyhez hasonlítják.

  • Vegyük ezt a példát: Tegyük fel, hogy a Gino's Germ Exterminator bétáját 5 -ös értékre számítják. Az S&P 500 -hoz képest, amely a Gino -t összehasonlítja, feleannyira kockázatos. Ha az S&P 10%-kal lefelé mozog, a Gino részvényárfolyama csak 5%-kal csökken.
  • Másik példaként képzeljük el, hogy Frank temetkezési szolgálatának bétája 1,5 az S&P -hez képest. Ha az S&P 10%-ot esik, akkor Frank részvényeinek árfolyama az S&P -nél nagyobb mértékben, vagy körülbelül 15%-kal csökken.
A béta 20. lépés kiszámítása
A béta 20. lépés kiszámítása

2. lépés. Tudja, hogy a kockázat általában a hozamhoz kapcsolódik

Nagy kockázat, magas jutalom; alacsony kockázat, alacsony jutalom. Az alacsony bétával rendelkező részvények nem veszítenek annyit, mint az S&P, ha esnek, de nem nyernek annyit, mint az S&P, ha nyereséget tesznek közzé. Másrészről, az 1 -nél nagyobb bétával rendelkező részvény esés közben többet veszít, mint az S&P, de nyereséget is produkál, mint az S&P.

Például tegyük fel, hogy Vermeer méregkivonatának béta értéke.5. Amikor a tőzsde 30%-ot ugrik, Vermeer -é csak 15%-ot erősödik. De amikor a tőzsde 30%-ot dob le, Vermeer's csak 15%-ot csökken

A béta 21. lépésének kiszámítása
A béta 21. lépésének kiszámítása

3. lépés. Várja, hogy az 1 -es bétával rendelkező részvények a piaccal együtt mozognak

Ha elvégzi a béta számításokat, és megtudja, hogy az elemzett részvény bétája 1, akkor nem lesz többé -kevésbé kockázatos, mint az összehasonlításként használt index. A piac 2%-kal, a részvénye 2%-kal emelkedik; a piac 8%-kal, a részvénye 8%-kal csökken.

A béta 22. lépésének kiszámítása
A béta 22. lépésének kiszámítása

4. lépés A megfelelő diverzifikáció érdekében tegye a magas és alacsony béta-részvényeket portfóliójába

A magas és alacsony béta-részvények jó keveréke segít elkerülni a piac drámai visszaeséseit. Természetesen, mivel az alacsony béta-részvények általában gyengébben teljesítenek a tőzsdén, mint a bika piacán, a jó béta-keverék azt is jelenti, hogy jó idő esetén nem tapasztalja meg a legmagasabb csúcsot.

A béta 23. lépésének kiszámítása
A béta 23. lépésének kiszámítása

5. lépés. Értsd meg, hogy a legtöbb pénzügyi előrejelző eszközhöz hasonlóan a béta sem tudja megbízhatóan megjósolni a jövőt

A béta csupán egy részvény múltbeli volatilitását méri. Lehet, hogy ezt az ingadozást szeretnénk a jövőbe vetíteni, de ez nem mindig működik. Egy részvény bétája drasztikusan változhat egyik évről a másikra. Éppen ezért nem egy rettentően megbízható előrejelző eszköz.

Videó - A szolgáltatás használatával bizonyos információk megoszthatók a YouTube -lal

Tippek

  • Ne feledje, hogy a klasszikus kovariancia -elmélet nem alkalmazható, mivel a pénzügyi idősorok "farkastúl nehézek". Valójában előfordulhat, hogy az alapeloszlás szórása és átlaga nem létezik! Tehát talán az átlag és a szórás helyett kvartilis szórást és mediánt használó módosítás működhet.
  • A béta elemzi a részvények volatilitását egy meghatározott időtartamon belül, tekintet nélkül arra, hogy a piac felfelé vagy lefelé ível. A többi részvényalaphoz hasonlóan az általa elemzett múltbeli teljesítmény sem garancia arra, hogy a részvény hogyan fog teljesíteni a jövőben.

Ajánlott: